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Nvidia-Wachstum erreicht seinen Höhepunkt

Übersetzen von : Nvidia vækst topper

Auf den ersten Blick lieferte NVIDIA erneut eine Quartalsleistung ab, die sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis die Erwartungen der Analysten übertraf. Sie präsentierten auch eine beeindruckende Prognose für das laufende Quartal mit einem erwarteten Umsatz von 32,5 Milliarden US-Dollar und übertrafen damit die Konsenserwartungen um rund 600 Millionen US-Dollar.

Unter der Oberfläche gibt es jedoch einige erhebliche Vorbehalte. Erstens ist die Nettogewinnmarge von NVIDIA zum ersten Mal seit dem zweiten Quartal 2022 gesunken.

Bedenken Sie außerdem, dass NVIDIA nun für das laufende Quartal eine Bruttomarge von 74,4 Prozent erwartet, was sowohl unter der tatsächlichen Marge von 76,7 Prozent im abgelaufenen Juni-Quartal als auch der erwarteten Marge von 74,8 Prozent für dasselbe Quartal liegt.

Eine weitere mögliche Schwäche der Position von NVIDIA besteht darin, dass die Einnahmen aus dem Rechenzentrumsbetrieb in China unter das Niveau vor der Einführung der Exportkontrollen durch die USA gesunken sind.

Was Blackwell betrifft, bestätigte NVIDIA die Gerüchte über einen geringfügigen Designfehler, stellte jedoch fest, dass das Problem durch den Austausch der Fotomaske gelöst wurde – einer speziellen Vorlage, die zum Erstellen von Mustern auf Halbleiterwafern verwendet wird.

Mit diesen Änderungen rechnet das Unternehmen damit, im Quartal bis Dezember mit der Auslieferung von Blackwell-Produkten zu beginnen und die Hopper-Lieferungen in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 anzukurbeln.

Die geringfügige Verzögerung bei Blackwell wird jedoch ihren Preis haben: NVIDIA gab während der Gewinnmitteilung an, dass sie „im vierten Quartal schwächere Margen erleben werden“.

Die Zeit des ununterbrochenen und ungebrochenen Wachstums von NVIDIA scheint nun vorbei zu sein. Obwohl das Unternehmen immer noch ein starker Geldverdiener ist, hat der Aktienmarkt nun eine vorübergehende Wachstumspause – wenn auch nur bei bestimmten Kennzahlen – im NVIDIA-Aktienkurs berücksichtigt, was einen Teil des zuvor erstaunlich hohen Wertes reduziert hat.